英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》上周在一篇社評(píng)中將這次“新冠病毒”造成的全球影響比喻為“一次去全球化實(shí)驗(yàn)”——為了遏制疫情蔓延，各國(guó)紛紛設(shè)置障礙阻止人員（顯然會(huì)波及到商品）流動(dòng)。盡管這些以鄰為壑的壁壘是無(wú)可奈何，并非主動(dòng)為之，但客觀結(jié)果就是經(jīng)濟(jì)的去全球化。它導(dǎo)致了全球供應(yīng)鏈的緊張混亂、國(guó)際貿(mào)易減少以及企業(yè)信心下降。在很大程度上說(shuō)，對(duì)疫情的嚴(yán)防死守仿佛一次突如其來(lái)的被迫“硬脫鉤”。它也是對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的一次考驗(yàn)，看看它離開(kāi)了中國(guó)這個(gè)引擎和工廠究竟會(huì)怎樣？

與此同時(shí)，這種“脫鉤”還在中國(guó)內(nèi)部各地區(qū)之間發(fā)生。

一

在面對(duì)這次的“新冠病毒”時(shí)，世界衛(wèi)生組織（WHO）在一開(kāi)始頂住國(guó)際衛(wèi)生領(lǐng)域許多專家的巨大壓力，拒絕了一次， 很不情愿地一直拖到日內(nèi)瓦當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月30日晚間才正式宣布，將發(fā)生在中國(guó)的這次疫情列為“國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”（Public Health Emergency of International Concern，簡(jiǎn)稱PHEIC）。因?yàn)橐咔樵谥袊?guó)的迅速蔓延以及在中國(guó)以外的傳播引發(fā)人們?cè)絹?lái)越多的不安。

這是WHO傳染病應(yīng)急機(jī)制中的最高等級(jí)，在這之前的10年里，它共宣布了五起PHEIC，分別為2009年的甲型H1N1流感、2014年的脊髓灰質(zhì)炎、2014年的西非埃博拉、2015-16年的“寨卡”以及2018年開(kāi)始的剛果（金）埃博拉疫情。

即便如此，WHO總干事譚德塞（Tedros Adhanom Ghebreyesus）仍然反復(fù)解釋，做出這一宣布的主要原因，不是對(duì)中國(guó)的不信任，而是擔(dān)心疫情在衛(wèi)生條件和經(jīng)濟(jì)狀況不佳的國(guó)家擴(kuò)散。WHO的領(lǐng)導(dǎo)人們自始至終都對(duì)中國(guó)應(yīng)對(duì)這次疫情的努力表達(dá)了無(wú)以復(fù)加的贊譽(yù)和信心。就在宣布PHEIC前兩天，譚德塞親赴北京，當(dāng)面向中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人稱贊了應(yīng)對(duì)這次疫情的“中國(guó)速度、中國(guó)規(guī)模、中國(guó)效率”。這足以見(jiàn)到，WHO多么不愿意冒犯中國(guó)。當(dāng)然，這也是作為一個(gè)以捍衛(wèi)全球化為己任的國(guó)際組織的正確姿態(tài)。它幾乎是不厭其煩地向全世界強(qiáng)調(diào)，目前沒(méi)有必要實(shí)施針對(duì)中國(guó)的旅行和貿(mào)易禁令。當(dāng)前的國(guó)際合作，重點(diǎn)是對(duì)健康衛(wèi)生體系脆弱的國(guó)家提供支援。

然而世衛(wèi)組織很難不顧及其他國(guó)家的關(guān)切和專業(yè)人士的看法，而且它發(fā)出的建議并沒(méi)有強(qiáng)制效應(yīng)。實(shí)際上，在它宣布PHEIC之前，針對(duì)中國(guó)的旅行和貿(mào)易限制已經(jīng)在許多國(guó)家開(kāi)始。當(dāng)然，宣布PHEIC在客觀上也肯定會(huì)對(duì)全球的企業(yè)和個(gè)人造成心理上的影響。在此之后，即便本國(guó)不發(fā)布禁令，除非必須，這一時(shí)期也很少有外國(guó)人會(huì)繼續(xù)前來(lái)中國(guó)旅行。

自1月29日英國(guó)航空（British Airways）和德國(guó)漢莎航空（Lufthansa） 暫停往返中國(guó)的航班后，我自己從公開(kāi)的報(bào)道中統(tǒng)計(jì)，全球已有至少30家航空公司停飛或削減了中國(guó)航班，其中包括美國(guó)航空、達(dá)美航空、美聯(lián)航、法國(guó)航空、加拿大航空、澳大利亞航空、北歐航空等幾乎所有世界大型航空公司及其附屬公司，遍及五大洲。而中國(guó)大陸周邊的韓國(guó)、新加坡、越南、印度、巴基斯坦、印尼等亞洲國(guó)家以及我國(guó)香港和臺(tái)灣的航空公司也都陸續(xù)停飛或減少了往來(lái)中國(guó)內(nèi)地的航班。這一方面是對(duì)疫情的顧慮，另一方面也是因?yàn)橐咔樵斐傻纳献输J減的經(jīng)濟(jì)原因。據(jù)旅游業(yè)數(shù)據(jù)研究公司Cirium稱，自疫情爆發(fā)到1月31日，總計(jì)已有將近萬(wàn)個(gè)航班被取消。

迄今為止，英國(guó)、美國(guó)、法國(guó)、加拿大等幾十個(gè)國(guó)家發(fā)布了針對(duì)中國(guó)的旅行禁令或建議；至少已經(jīng)有60多個(gè)國(guó)家對(duì)中國(guó)公民實(shí)施了不同程度的入境管制，意大利、澳大利亞、新西蘭、以色列、新加坡、越南等國(guó)十多個(gè)國(guó)家全面禁止來(lái)自中國(guó)的外籍人士入境；美、法、德、加等主要西方國(guó)家先后展開(kāi)從中國(guó)的撤僑行動(dòng)……

如同在中國(guó)國(guó)內(nèi)一樣，限制人口流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，首當(dāng)其沖的自然是與旅游消費(fèi)直接相關(guān)的行業(yè)，因?yàn)橹袊?guó)游客是當(dāng)今按國(guó)別計(jì)算的最大旅游和消費(fèi)群體。在SARS爆發(fā)的2003年，只有2000萬(wàn)人次中國(guó)游客出境。但到2018年，中國(guó)的出境游客上升到了近1.5億人次，比世界第三大經(jīng)濟(jì)體日本的人口總和還要多出近3成，幾乎是世界第四大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)人口的2倍。這使得全世界的奢侈品牌、零售行業(yè)乃至許多國(guó)際城市比以往任何時(shí)候都更依賴中國(guó)游客。

疫情發(fā)生在一年一度的春節(jié)黃金假期，影響自然更大。在中國(guó)限制出境游以及一些國(guó)家和地區(qū)加強(qiáng)針對(duì)中國(guó)人的邊境管制后，從東京到倫敦的酒店、賭場(chǎng)、航空公司和零售商都遭遇了一股強(qiáng)寒流。受這次疫情沖擊最大的毫無(wú)疑問(wèn)還是那些中國(guó)游客出境游人氣最旺的鄰近國(guó)家和地區(qū)，特別是日本、韓國(guó)、泰國(guó)、新加坡等地。

據(jù)攜程網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年春節(jié)期間，中國(guó)游客赴海外旅行的首選目的地是日本。日本方面的數(shù)據(jù)則顯示，2019年春節(jié)期間當(dāng)月，共有65萬(wàn)人次的中國(guó)游客訪日。而在2019全年，中國(guó)訪日游客在日期間的消費(fèi)額達(dá)到1.7718萬(wàn)億日元（約合160億美元）。疫情發(fā)生后，根據(jù)日本旅行業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)查，3月份之前取消原本赴日旅游行程的中國(guó)團(tuán)體游客可能會(huì)超過(guò)40萬(wàn)人。

而在泰國(guó)，財(cái)政部已在1月29日將2020年本國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)期從先前的3.3%下調(diào)至2.8%。泰國(guó)經(jīng)濟(jì)高度依賴旅游業(yè)，GDP的近2成是旅游業(yè)創(chuàng)造的。而中國(guó)游客又是赴泰國(guó)游客中最多的，占到3成。泰國(guó)國(guó)家旅游局預(yù)計(jì)今年的中國(guó)游客人數(shù)將從2019年1100萬(wàn)人次減少到900萬(wàn)人次，泰國(guó)旅游收入將因此減少15億美元。

新加坡預(yù)計(jì)，今年赴新加坡旅游的游客數(shù)量將減少25%至30%。中國(guó)是新加坡最大游客來(lái)源國(guó)，約占新加坡游客總數(shù)的1/5。這將沉重打擊該國(guó)經(jīng)濟(jì)，因?yàn)槁糜螛I(yè)占新加坡GDP的4%。

國(guó)際貨運(yùn)業(yè)受到的影響可能不像旅游和客運(yùn)那樣受普通人關(guān)注，但損失和波及面更大。丹麥海事數(shù)據(jù)提供商Sea-Intelligence本周一發(fā)布的一份最新報(bào)告稱，疫情引發(fā)的貿(mào)易量減少正導(dǎo)致集裝箱航運(yùn)公司每周損失3.5億美元運(yùn)費(fèi)收入。自上個(gè)月疫情爆發(fā)以來(lái)，全球貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)中的集裝箱數(shù)量已減少35萬(wàn)個(gè)。數(shù)據(jù)顯示，到本周為止，中國(guó)和美洲之間至少有21次航行被取消，亞歐貿(mào)易圈中也有10次航行被取消。中國(guó)和美洲之間取消的集裝箱數(shù)量相當(dāng)于19.85萬(wàn)個(gè)，而在歐洲和亞洲之間取消的集裝箱數(shù)量相當(dāng)于15.15萬(wàn)個(gè)。而且，未來(lái)幾個(gè)月的航運(yùn)量還將大幅下降。全美零售商聯(lián)合會(huì)（National Retail Federation）和哈克特聯(lián)盟（Hackett Associates）周一發(fā)布的月度預(yù)計(jì)，2月份美國(guó)港口的入境集裝箱數(shù)量將同比下降12.9%，3月份料同比下降9.5%。作為世界上最繁忙的港口和中國(guó)出口的主要門戶，過(guò)去三周里，上海港的集裝箱吞吐量下降了近1/4。全國(guó)來(lái)看，到達(dá)或通過(guò)中國(guó)主要港口的船舶停靠減少了1/5。上周，大型原油運(yùn)輸船的日均運(yùn)費(fèi)大幅下降了約40%。

海運(yùn)業(yè)的蕭條會(huì)直接導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈的中斷，還可能累及造船業(yè)。受需求減少和中國(guó)造船廠停工雙重影響，未來(lái)幾個(gè)月新油輪、散貨船和集裝箱船的交付可能也會(huì)推遲。

二

2月4日，韓國(guó)現(xiàn)代汽車稱，在從中國(guó)進(jìn)口的零部件耗盡之后，它不得不暫停其設(shè)在韓國(guó)3個(gè)城市的工廠的生產(chǎn)。出于相同原因，韓國(guó)雙龍汽車位于韓國(guó)平澤市的工廠也暫停生產(chǎn)，日本日產(chǎn)汽車位于九州的整車工廠將暫停生產(chǎn)?，F(xiàn)代汽車是全球銷量第五大的汽車制造商，也是第一家因中國(guó)“新型冠狀病毒”疫情引發(fā)的供應(yīng)中斷而停產(chǎn)的汽車制造商。（目前已部分復(fù)工，全部恢復(fù)仍需時(shí)間）

其他多家大型跨國(guó)汽車制造商和汽車零部件供應(yīng)商也都相繼發(fā)出警告，隨著“中國(guó)制造”供應(yīng)鏈緊張逐漸波及全球汽車制造業(yè)供應(yīng)鏈，幾周之后，歐洲和美國(guó)的工廠就將被迫關(guān)閉。其中包括菲亞特克萊斯勒（Fiat Chrysler）公司，它剛剛在向中國(guó)采購(gòu)零部件時(shí)遇到了嚴(yán)重困難。

就連距離最遠(yuǎn)的美國(guó)汽車制造業(yè)也無(wú)法置身事外。2018年，美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口了110億美元的汽車零部件。中國(guó)作為美國(guó)汽車廠商的進(jìn)口來(lái)源地，僅次于墨西哥，排在第2位。除了來(lái)自中國(guó)的直接采購(gòu)之外，在日本和墨西哥的零部件工廠進(jìn)行二次加工之后進(jìn)口的情況也很多。美國(guó)汽車廠商高管表示，來(lái)自中國(guó)的零部件通過(guò)船運(yùn)抵達(dá)，到采購(gòu)?fù)Ｖ惯€有2個(gè)月左右的時(shí)間，所以整車生產(chǎn)停止的危險(xiǎn)比中國(guó)的近鄰日本和韓國(guó)要稍遠(yuǎn)一些。然而，如果中國(guó)的停工時(shí)間維持更長(zhǎng)，美國(guó)車廠遲早也不得不壓縮產(chǎn)能。

我在《當(dāng)“黑天鵝”飛起，我們看見(jiàn)了什么？——“新冠”疫情下的經(jīng)濟(jì)民生（1）》一文中已經(jīng)對(duì)“中國(guó)制造”的供應(yīng)鏈緊張狀況作過(guò)分析，這種緊張不僅發(fā)生在中國(guó)，現(xiàn)在也正在全球引發(fā)連鎖反應(yīng)。

目前業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，2月底是一個(gè)關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，如果屆時(shí)中國(guó)的工廠能夠復(fù)工，那么第一季度的產(chǎn)量損失或許能夠在第二季度得到彌補(bǔ)。但如果停產(chǎn)持續(xù)到2月以后，那么供應(yīng)中斷導(dǎo)致大范圍停產(chǎn)就難以避免。

為了避免這一最壞結(jié)果，這些全球汽車企業(yè)還有兩周時(shí)間調(diào)整自己的供應(yīng)鏈。但這說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)卻非常難。雖然很多汽車制造商都有備用供應(yīng)選項(xiàng)，有可能更換供應(yīng)商。但一方面，中國(guó)出現(xiàn)的巨大缺口，世界其他地方很難在短期內(nèi)填補(bǔ)；另一方面，如果未來(lái)真的要在韓國(guó)、日本、甚至美國(guó)生產(chǎn)這些零部件，肯定將會(huì)大幅度推高成本，進(jìn)而造成全球汽車價(jià)格上漲，并侵蝕車企盈利能力。

汽車制造業(yè)是這場(chǎng)疫情引發(fā)的全球供應(yīng)鏈危機(jī)的典型例子。30年前，中國(guó)汽車制造還幾乎是一片空白，但今天中國(guó)已是世界最大汽車制造業(yè)基地和汽車銷售市場(chǎng)。2019年，中國(guó)的汽車總產(chǎn)量約為2570萬(wàn)輛，比10年前翻了一番。而在2017年，中國(guó)的汽車零部件的出口額就達(dá)到686億美元，其中對(duì)美國(guó)出口占25%，日本占10%，韓國(guó)和德國(guó)各占5%。

湖北省正好是中國(guó)的一個(gè)汽車制造業(yè)中心，武漢市這座城市及其周邊擁有中資的東風(fēng)汽車，還有日本本田、法國(guó)標(biāo)致雪鐵龍，以及美國(guó)通用的眾多汽車組裝廠。2018年，湖北的汽車產(chǎn)量達(dá)到241萬(wàn)輛，占中國(guó)總產(chǎn)量的約10%。其中，本田汽車在武漢的3家合資工廠年產(chǎn)量達(dá)到60萬(wàn)輛，占本田在華總產(chǎn)能的一半。此外，僅武漢一市就聚集了超過(guò)500家大大小小的汽車零部件廠商，湖北省內(nèi)就更多，全球前20大汽車零部件生產(chǎn)商中有一半以上都在這里設(shè)廠生產(chǎn)零部件。

中國(guó)不僅是目前全球最大的汽車制造基地和銷售市場(chǎng)，還生產(chǎn)了全世界65%的智能手機(jī)和45%的個(gè)人電腦，當(dāng)然也是絕大多數(shù)這些產(chǎn)業(yè)上下游的零部件及相關(guān)產(chǎn)品的最大生產(chǎn)國(guó)。實(shí)際上，從低端的服裝到中端的化學(xué)制品，再到高端的科技產(chǎn)品，特別是主要的電子消費(fèi)產(chǎn)品，它們產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的生產(chǎn)基地都在中國(guó)。

就拿疫情中心武漢市和其所在的湖北省來(lái)說(shuō)吧，武漢這個(gè)歷來(lái)被稱為九省通衢的中部交通和商業(yè)中心城市，是中國(guó)近代第一批通商口岸和工業(yè)化先驅(qū)，如今還是中國(guó)發(fā)展芯片產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略城市之一。武漢當(dāng)?shù)仄髽I(yè)長(zhǎng)飛光纖光纜是全球最大的數(shù)據(jù)傳輸線纜制造商；那里還有五家大型顯示器制造廠……

彭博供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，這座中國(guó)中部城市擁有500多家工廠及其它設(shè)施，在中國(guó)城市中排名第13位。整個(gè)湖北省則擁有1016家類似工廠，在同級(jí)行政區(qū)域中排名第7。數(shù)據(jù)顯示，總部位于日本的公司在當(dāng)?shù)亻_(kāi)設(shè)約54家工廠，美國(guó)公司設(shè)有大約44家，歐洲公司約有40家。

而湖北省的經(jīng)濟(jì)總量全國(guó)排名第7。除了上面說(shuō)到的最突出的汽車和電子行業(yè)之外，它的一些特定工業(yè)的產(chǎn)出在全國(guó)也占有舉足輕重的地位，比如上游原材料中的磷礦，又比如紡織、化肥等。

全球最大的代工企業(yè)富士康目前正分批將工人召回至裝配線，但全面恢復(fù)生產(chǎn)仍“需要數(shù)周時(shí)間”。據(jù)彭博新聞社此前的報(bào)道，富士康表示，眼下的當(dāng)務(wù)之急是確保廠區(qū)無(wú)感染，因?yàn)檫@么多人聚集到一起，一旦其中一人被感染，將是一場(chǎng)噩夢(mèng)。做到零感染對(duì)這家企業(yè)來(lái)說(shuō)，本身就是一項(xiàng)極具挑戰(zhàn)的任務(wù)——它擁有超過(guò)100萬(wàn)員工。富士康上周還將其2020年收入增長(zhǎng)預(yù)期從3%至5%下調(diào)至1%至3%。

這同時(shí)也意味著，蘋果公司原計(jì)劃在2020年上半年將新款iPhone手機(jī)產(chǎn)量提高10%的目標(biāo)注定很難完成，而它希望在今年3月推出最新款iPhone的計(jì)劃注定也要延后。目前蘋果全球供應(yīng)鏈的775個(gè)制造和供應(yīng)地點(diǎn)中有381個(gè)在中國(guó)，它們都受到了疫情影響。生產(chǎn)蘋果AirPods的3家位于中國(guó)的代工制造商都已暫停生產(chǎn)。在蘋果官網(wǎng)上，AirPods Pro訂單的發(fā)貨日期已推遲到一個(gè)月之后。

此外，即便數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的工人們能順利返回，根據(jù)防疫要求，他們還將面臨長(zhǎng)達(dá)兩周的隔離。因此，若進(jìn)一步延期，足以導(dǎo)致一部分供應(yīng)鏈陷入癱瘓。

三

上周一（2月3日），倫敦布倫特原油大跌3%，跌破55美元的重要關(guān)口，至每桶54.27美元。本周一（2月10日），布倫特原油期貨進(jìn)一步下跌至每桶53.27美元，紐約原油期貨則跌至50美元以下，為每桶49.57美元，雙雙創(chuàng)下1年多以來(lái)的最低收盤水平。

自今年初“新冠”疫情開(kāi)始受到廣泛關(guān)注以后的一個(gè)多月里，國(guó)際油價(jià)已累積跌去近25%。原因只有一個(gè)：“新冠肺炎”的爆發(fā)導(dǎo)致了中國(guó)對(duì)原油需求的大幅度下降。據(jù)中國(guó)能源行業(yè)的高管預(yù)計(jì)，2月份中國(guó)的石油需求將比同期下降25%。按照國(guó)際能源署（IEA）的數(shù)據(jù)，2019年2月，中國(guó)石油需求量在每日1300萬(wàn)桶不到一點(diǎn)。也就是說(shuō)，今年2月份全國(guó)石油需求量將在這個(gè)數(shù)字上減少每日320萬(wàn)桶。

中國(guó)目前是全球第二大石油消耗國(guó)，使用量?jī)H次于美國(guó)，也是全球第一大石油進(jìn)口國(guó)。因此，僅僅中國(guó)減少的這每天300多萬(wàn)桶石油消費(fèi)量，就已經(jīng)超過(guò)了目前全世界石油消費(fèi)總量的3%。由此可見(jiàn)，這對(duì)于世界石油行業(yè)來(lái)說(shuō)是多么驚人的震蕩。有分析認(rèn)為，此次需求沖擊可能堪比2008年全球金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期的石油消費(fèi)下降。

英國(guó)石油公司（BP）首席財(cái)務(wù)官布賴恩吉爾法利（Brian Gilvary）上周二（2月4日）說(shuō)，他認(rèn)為這次疫情可能會(huì)使今年全球石油需求增長(zhǎng)銳減40%，也就是每天近50萬(wàn)桶左右。按照BP和全球各能源機(jī)構(gòu)最初預(yù)計(jì)，2020年全球石油需求將比2019年增長(zhǎng)每日120萬(wàn)桶。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》上周的一篇報(bào)道稱，由于“新冠病毒”疫情降低了能源需求，中國(guó)的幾家大型能源企業(yè)——中海油、中石化和中石油等公司——可能正在考慮援引“不可抗力”條款臨時(shí)取消之前已經(jīng)與產(chǎn)油國(guó)公司簽訂的LNG購(gòu)買合同，目前這些公司還沒(méi)有正式回應(yīng)。這對(duì)于那些液化天然氣供應(yīng)商來(lái)說(shuō)不啻是“屋漏偏逢連夜雨”，因?yàn)橛捎谶B年的暖冬以及美國(guó)和澳大利亞等國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)造成的整體供應(yīng)過(guò)剩，亞洲的液化天然氣價(jià)格本已經(jīng)跌至歷史最低。疫情爆發(fā)以后的今年頭一個(gè)多月，又跌去了40%。

這次的“新冠”疫情能否觸發(fā)“不可抗力”條款，在商業(yè)合同法律上或許會(huì)引發(fā)一些爭(zhēng)議。然而，由于中國(guó)的“巨無(wú)霸”買家地位，而且很快就會(huì)成為最大買家這一事實(shí)，國(guó)際上的LNG賣家恐怕也不得不接受變通。

一位金融分析師稱，“對(duì)于石油市場(chǎng)而言，這是在最不該的時(shí)機(jī)、最不該的地方發(fā)生的最糟糕的危機(jī)?！?

這話說(shuō)得確實(shí)沒(méi)錯(cuò)，因?yàn)槟壳罢菄?guó)際原油持續(xù)走低的疲軟時(shí)刻，OPEC及俄羅斯等產(chǎn)油國(guó)（簡(jiǎn)稱OPEC+）今年1月剛剛開(kāi)始實(shí)施新一輪更大規(guī)模的減產(chǎn)。從上周開(kāi)始，OPEC+已與中國(guó)方面展開(kāi)緊急磋商，評(píng)估疫情對(duì)石油需求的影響以及它可以采取哪些應(yīng)對(duì)措施。

原油只是受這次疫情波及的國(guó)際大宗商品市場(chǎng)中最典型的一例。事實(shí)上，從澳大利亞鐵礦石到倫敦銅，從各國(guó)農(nóng)產(chǎn)品到煤礦，從倫敦鋅到吉隆坡的棕櫚油……凡與工業(yè)生產(chǎn)有關(guān)的每一個(gè)大宗商品市場(chǎng)都難以幸免。

這里也許還需要提一下的是，這次的疫情還有可能加大中國(guó)兌現(xiàn)1月中旬簽署的中美第一階段貿(mào)易協(xié)議中承諾的難度。協(xié)議的重要基礎(chǔ)是中國(guó)在未來(lái)兩年里增加購(gòu)買2000億美元美國(guó)商品。但疫情沖擊的首先是消費(fèi)，中國(guó)的國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)如果因?yàn)橐咔槎眲∥s，陷入持續(xù)低迷，那么這么多美國(guó)產(chǎn)品——特別是其中的320億美元農(nóng)產(chǎn)品——就可能很難被消化。

面對(duì)人們的擔(dān)心，美國(guó)白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任拉里庫(kù)德洛上周接受媒體采訪時(shí)已明確表示，美國(guó)不會(huì)把“新冠病毒”對(duì)中國(guó)造成的沖擊作為第二階段對(duì)華貿(mào)易談判的新籌碼。相反，美國(guó)時(shí)刻準(zhǔn)備與中國(guó)合作，向中方提供人道主義幫助。他還相信，疫情“雖然可能已經(jīng)造成了一些不確定性，但第一階段協(xié)議將在今年晚些時(shí)候帶來(lái)重大增長(zhǎng)紅利?！?

然而特朗普總統(tǒng)的這位最高經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)同時(shí)也承認(rèn)，疫情可能意味著中國(guó)會(huì)推遲根據(jù)“第一階段”貿(mào)易協(xié)議購(gòu)買2000億美元美國(guó)產(chǎn)品。貿(mào)易協(xié)議為美國(guó)帶來(lái)的“出口激增”將需要更長(zhǎng)時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)，盡管他預(yù)計(jì)這場(chǎng)危機(jī)將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生“微不足道的影響”，今年第一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因此受到的打擊將在“0.2%”的范圍內(nèi)。

但依然有不少經(jīng)濟(jì)分析師對(duì)中國(guó)能否如期兌現(xiàn)承諾感到擔(dān)憂。美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月7日發(fā)布的一份周報(bào)顯示，截至1月30日當(dāng)周，美國(guó)對(duì)華大豆出口僅為3.1523萬(wàn)噸，是自9月5日當(dāng)周以來(lái)的最低水平。

疫情造成的“中國(guó)需求”的下降，就連太平洋那邊的美國(guó)都能感受到一陣涼意，遑論那些經(jīng)濟(jì)上依賴中國(guó)需求的大宗商品出口國(guó)。因此，這一趨勢(shì)不僅會(huì)對(duì)包括能源在內(nèi)的全球大宗商品市場(chǎng)造成重大沖擊，還會(huì)直接影響到這些大宗商品出口國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景。

四

目前沒(méi)人說(shuō)得清楚，2020年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還要承受多重的打擊，這當(dāng)然取決于疫情能在多短時(shí)間內(nèi)得到遏制。但損失已經(jīng)造成，短期影響尤其十分巨大。而且，即便輕易得到控制，這些短期損失也不會(huì)全部被今年剩余時(shí)間的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所彌補(bǔ)。

這次“新冠肺炎”對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)毫無(wú)疑問(wèn)將遠(yuǎn)超2003年的SARS。17年前那場(chǎng)SARS造成約800人死亡，全球經(jīng)濟(jì)損失約400億美元，造成全球經(jīng)濟(jì)增幅當(dāng)年下降0.1%?！靶鹿诜窝住逼竦母腥救藬?shù)已4倍于當(dāng)年SARS，即便它的嚴(yán)重性不如SARS，但死亡人數(shù)也超過(guò)了當(dāng)時(shí)。

更重要的是，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量已今非昔比。2003年時(shí)，中國(guó)GDP占全球的份額僅有4%出頭，到2019年已經(jīng)增長(zhǎng)到18%。中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的角色也發(fā)生了顯著變化。今天的中國(guó)居于全球供應(yīng)鏈的中心，中國(guó)向世界輸出了最多的商品和游客……如果說(shuō)2003年中國(guó)因SARS而發(fā)燒，世界打了一個(gè)噴嚏的話，那么2020年中國(guó)因“新冠肺炎”而咳嗽，整個(gè)世界就會(huì)發(fā)燒并大病一場(chǎng)。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）近日接受全球媒體聯(lián)合采訪時(shí)憂心忡忡地說(shuō)，她擔(dān)心今年全球經(jīng)濟(jì)將會(huì)因中國(guó)的疫情而承受嚴(yán)峻的下行壓力。IMF原先預(yù)計(jì)，2020年的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.3%。國(guó)際投行高盛在本周一發(fā)表預(yù)估中，如果疫情得到迅速控制，在2、3月間顯著放緩，2020年全球GDP增長(zhǎng)將下滑0.1至0.2個(gè)百分點(diǎn)。但如果疫情延后到第二季度才見(jiàn)頂，那么全球GDP增長(zhǎng)將下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)然，各國(guó)遭受影響的情況會(huì)千差萬(wàn)別。

正如我前面已經(jīng)提到的，亞洲國(guó)家（包括澳大利亞）距離中國(guó)近，經(jīng)濟(jì)上對(duì)中國(guó)的依賴也最強(qiáng)，它們受到這次中國(guó)疫情的打擊無(wú)疑也將是最大的。而且，亞洲一些小型經(jīng)濟(jì)體原本就十分疲弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力很差。相對(duì)而言，大型西方經(jīng)濟(jì)體的感受應(yīng)該不會(huì)那么強(qiáng)烈。正如美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)庫(kù)德洛等人多次樂(lè)觀地預(yù)期的那樣，預(yù)計(jì)美國(guó)、英國(guó)和歐元區(qū)的增長(zhǎng)將下降大約0.1個(gè)百分點(diǎn)。但德國(guó)或許是個(gè)例外，對(duì)中國(guó)出口量很大的它今年的GDP增長(zhǎng)可能會(huì)因此損失0.2個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)這些預(yù)測(cè)都假設(shè)大規(guī)模疫情僅局限在中國(guó)，而且終將得到控制。萬(wàn)一出現(xiàn)WHO擔(dān)心的那種情況，即疫情蔓延到其他國(guó)家，那么情況又將截然不同。這并非完全沒(méi)有可能，特別是對(duì)于那些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)、衛(wèi)生條件薄弱、但又與中國(guó)聯(lián)系密切的國(guó)家而言。已有警告稱，非洲可能就是一個(gè)“阿喀琉斯之踵”。中國(guó)目前是這片大陸上最大的投資國(guó)，數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的中國(guó)人在非洲經(jīng)營(yíng)著各種生意。

IMF總裁格奧爾基耶娃已經(jīng)向各國(guó)央行發(fā)出“強(qiáng)烈要求”，為了支撐世界經(jīng)濟(jì)，希望主要央行“在2020年繼續(xù)維持貨幣寬松政策”，哪怕它已經(jīng)帶來(lái)了高負(fù)債的副作用。

如果做一個(gè)簡(jiǎn)單總結(jié)的話，“新冠病毒”將主要從三個(gè)層面溢出中國(guó)，波及全球經(jīng)濟(jì)——

首先是因?yàn)橄拗坡眯泻土魍ㄔ斐傻呐c中國(guó)相關(guān)的旅游、消費(fèi)市場(chǎng)和貨物運(yùn)輸?shù)奈s；

其次是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)停滯造成中國(guó)國(guó)內(nèi)需求短時(shí)期內(nèi)積聚下降，對(duì)全球大宗商品市場(chǎng)形成沉重打擊；

最后，也是最廣泛的層面上，長(zhǎng)時(shí)期停工造成以中國(guó)為中心的全球制造業(yè)供應(yīng)鏈吃緊，甚至局部癱瘓，進(jìn)而使全球產(chǎn)業(yè)鏈陷入連鎖反應(yīng)式的空前混亂。

讓我來(lái)預(yù)測(cè)的話，最嚴(yán)峻的一幕有可能將在一些嚴(yán)重依賴石油天然氣出口的國(guó)家上演，例如俄羅斯和中東的沙特、伊朗等國(guó)。它們的政府財(cái)政狀況會(huì)因?yàn)槭统隹诹亢蛢r(jià)格的下降而出現(xiàn)災(zāi)難性的惡化，進(jìn)而直接影響到這些國(guó)家的民生和政治穩(wěn)定。

中國(guó)是世界上數(shù)一數(shù)二的巨型經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)然不會(huì)被一次疫情擊垮。

然而細(xì)思一下，這次疫情造成的供應(yīng)鏈混亂固然突顯了中國(guó)作為全球制造業(yè)樞紐的重要地位，但也暴露了中國(guó)的這種巨大優(yōu)勢(shì)背后的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。我們的確可以將這次疫情看作是一次針對(duì)中國(guó)的“脫鉤”和去全球化演習(xí)，雖然不是主動(dòng)的，看看世界經(jīng)濟(jì)真的與中國(guó)“脫鉤”后會(huì)怎樣？

中短期來(lái)看，全球供應(yīng)鏈不會(huì)因?yàn)橐淮我咔榫湍馨l(fā)生大規(guī)模調(diào)整和重組，中國(guó)的地位在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里是沒(méi)有哪個(gè)或哪幾個(gè)國(guó)家能夠替代的。疫情平息后，這些供應(yīng)鏈會(huì)逐漸恢復(fù)。但長(zhǎng)期來(lái)看，將供應(yīng)鏈更加分散化的呼聲一定會(huì)成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)決策者認(rèn)真考慮的一個(gè)重要選項(xiàng)。這也意味著中國(guó)在全球供應(yīng)鏈中的霸主地位可能被削弱。（轉(zhuǎn)載經(jīng)濟(jì)觀察）